文 | 有点数，作家 | 有叔

马斯克最近挺忙，一边给好意思国选民发百万好意思元红包，一边测试外侨火星的回收火箭，一边还要暖热特斯拉的盈利情况——"全球电动车企业都面对着盈利压力，特斯拉亦然如斯。"这是他在近期特斯拉 Q3 财报电话会议上的开场白。尽管如斯，在汽车、储能、碳交游的助推下，特斯拉毛利方面的进展超出预期，这成了特斯拉史上最好第三季财报，也会让"一盈多亏"的国产造车新势力有所启发。

不光卖得多，特斯拉单车销售资本还降到了新低

特斯拉 2024 年第三季度财报有不少亮眼之处：该季度终了营业收入 251.82 亿好意思元，同比增长 8%；净利润达 21.67 亿好意思元，同比增长 17%，环比增长 46.6%；营业利润率为 10.8%，高于昨年同期的 7.6%。

愈加超出东说念主们预期的是，特斯拉三季度毛利达到 49.97 亿好意思元，同比增长 19.6%；三季度毛利率 19.8%，同比增长 1.95 个百分点。

在阅历一季度的营收利润双降，和二季度增收不增利之后，特斯拉三季度的利润再行回到增长区间，这最初是与汽车业务基本盘的改善密不可分。

  本年前两个季度，特斯拉请托量聚首出现同比下落，利润也不断折损。三季度，特斯拉止血回升，在全球范围内销售了 46.2 万辆车，同比增长 6.4%，环比增长 4.3%；终了营收 200.16 亿好意思元，同比增长 2%。在好意思国、中国、欧洲等多个主要市集，特斯拉持续终了销量引颈——在中国市集，9 月份 Model Y 和 Model 3 辩别以 4.8 万辆和 2.4 万辆蝉联国内乘用车市集和豪华轿车市集销冠，在好意思国市集，特斯拉 Model Y/3 和赛博越野旅行车包揽了最畅销电动车型前三名；在欧洲市集，特斯拉是   9   月份欧洲最畅销的品牌 .....

  不光卖得多，造价还低廉了，限制效应带来的资本下降你不屈不能。在请托量增长的同期，特斯拉单车销售资本依然降至历史最低水平，约为 3.51 万好意思元（约合东说念主民币 25 万元）。特斯拉首席财务官发挥说，这要收成于原材料资本、运脚、关税和其他一次性用度镌汰以及公司降本增效举措的实行。

  上海工场是特斯拉全球最大工场，亦然其分娩效果最高的工场，工场自动化进度达到 95%，且工场拼装线上平均每半分多钟就能下线一台电动汽车。上海工场在 10 月分娩了第 300 万辆车，9 月出口了第 100 万辆车，单车费本降至历史最低。位于好意思国的加州、内华达和德州地区的 Model 3 产量进步，资本下降；Cybertruck 产量增多，初次终了正毛利率；位于欧洲的柏林 - 勃兰登堡工场的单车费本也鄙人降。

 资本的下降，最终让汽车毛利率超越系数东说念主预期。在汽车业务单价还在持续下行的情况下，本季度汽车业务毛利率（剔除碳积分影响）反而环比进步了 2.4 个百分点至 17.1%。

  反不雅国内迢遥新能源汽车厂家，比亚迪和吉祥算是对毛利率禁止得相比好的，吉祥汽车的毛利率是 15.1%，比亚迪更高一些，2024 年上半年的举座毛利率为 20.01%。有这么的毛利率作念相沿，两家车企也有底气和特斯拉一较上下。

一册万利的碳交游，为纯利润精雕细琢

在主营业务汽车除外，特斯拉的能源与工功课务正在成为其利润日益丰厚的构成部分，这真有点让东说念主念念不到。

  在储能业务上，看成特斯拉新的增长极，第三季度特斯拉储能产物装机量达到了 6.9 吉瓦时，同比增长达 73%；营收为 23.76 亿好意思元，同比大涨 52%；而毛利率更是高达 30.5%，创历史新高。

  奇迹和其他业务（主如果碳积分出售）在本季度也获得了显然跳动，并为本季度特斯拉的利润大增作念出了蹙迫孝顺。本季度特斯拉奇迹和其他收入为 27.9 亿好意思元，同比上涨 29%，在第三季度为特斯拉孝顺了 7.39 亿好意思元的纯利润。

 先来谈谈碳积分出售这个宗旨，对车企来说，如果全年分娩的车辆碳排放总数非凡特定门坎，就必须交纳高额罚款，关于大宗分娩燃油车的车厂来说，要达标并辞谢易，而政府提供的短期缓冲决策之一，等于让这些逾额排放车厂，不错向低排放车厂购买"碳权"，以此来折抵他们过高的碳排放量。

 碳排放权交游在国皮毛比进修，国内发展相对有些滞后，不外最近几年国内关联的策略法子也在不断完善。2021 年 7 月 16 日，世界碳排放权交游崇拜启动，现在已有八个试点地区，包括北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳、福建。诚然交游限制并不算大，但市集体系进修之后，对国内的低碳产业发展将会是相比大的鼓动。

  看成来源进入新能源汽车范畴的特斯拉，因市集汲取度等原因，短时期内很难进行大限制分娩，早期盈利才略相比差，卖碳权也曾是特斯拉的主要赚钱渠说念，从 2009   年于今，特斯拉靠着碳权交游，悉数赚钱约 90 亿好意思元，最艰困时匡助特斯拉留住一线但愿。如今，特斯拉电动车已能赚进数百亿好意思元，险些莫得资本的碳权交游也能起到精雕细琢的作用。

  销量增长，资本镌汰，再加上能源和卖碳积分的收入，特斯拉三季度的毛利率达到了 19.8%，同比增长 1.95%，多项预备都高于此前的市集预期。

  天然，毛利率再行回到正增长也离不开裁人的功劳，本年 4 月初始，特斯拉告示全球裁人 10%，但最终裁人幅度在 15%-20% 之间，十数名高管在这次裁人风云中辞职，包括能源和能源系统高档副总裁德鲁 · 巴格利诺、副总裁罗汉 · 帕特尔、负责超充的高档总监丽贝卡 · 蒂努奇等。公开信息默契，铁心 2023 年底，特斯拉全球共有职工 14.05 万名职工。按此数字忖度，这次裁人非凡 2.1 万东说念主。这亦然特斯拉利润回到增长区间的蹙迫原因之一。

造车新势力，谁还能扭亏杀出重围

看成车企，都要面对行业性的产业发展弧线——创业初期在研发、东说念主力、供应链等方面要参加大宗资金，前几年的升天是不可幸免的。新车推向市集受到好评之后，销量渐渐上涨，终了限制分娩压低单车费本，再加上能源与工功课务方面的开发，营收和利润也都同步走高。

  特斯拉 2017 年于今的年报数据，在净收入方面就都备呈现了这么的走势，在 2020 年迎来了由亏转盈的转化点。

国内新能源汽车的造车新势力中，依然有五家车企奏凯上市。从 2024 年的半年报不错相比看出，理念念是新势力中独一盈利车企。

诚然多数车企升天严重，但细究起来，主要原因照旧研发参加较大，蔚来和理念念上半年参加均非凡 60 亿元。零跑汽车研发用度最少，但同比增长 48.4%，也在捏续加大参加力度。在毛利率方面，理念念汽车以至超越同期的特斯拉，为新势力最强；极氪、小鹏汽车的毛利率诚然比不上理念念，但都高于 10%，保留着一定的竞争力。

国内新能源汽车行业竞争之浓烈，让业界不得不正视它们面对的共同挑战：高研发参加、市集竞争加重、供应链波动等。

 面对这些挑战，为了赢得市集份额，降价内卷成了全球不得不弃取的竞争技巧。本年 4 月，小米 SU7 上市"鲶鱼效应"外溢，小鹏、问界、极氪、极越、昊铂等品牌或降价，或推出限时权力。据关联数据统计，2024 年前 5 个月粗略有 136 款车型降价，降价限制非凡 2023 年全年的九成。

 新能源汽车行业越卷越随便，有些车企念念通过价钱战挤走竞争者，但这种恶性竞争却变成了对汽车产业的一种伤害。诚然降价能磋商一定的销量，然而举座利润却越来越少，很多车企要么赔本赚吆喝，以至到了歇业边际。为了镌汰资本，很可能在材料或安全性能上打扣头，这就镌汰了汽车的举座品性，带来的用户安全风险更大。

  恶性价钱战毫不是一个方兴未艾行业应有的花式，在工夫、科技、品性方面的内卷才是有兴味的良性竞争。

  从内卷的泉源和界说来看，工夫同质化是导致国内车企价钱战的蹙迫原因。行业发展变革下的"羊群效应"中，领头羊似乎很少在中国制造业出现，被迫随从下，不管停滞在某个工夫水平的师法、或是因陷于争夺行业"尖子生"而被适度了创造力的里面竞争，都是制造业面对的内卷逆境。

  念念突破这种逆境，唯有果然向外突破、不断立异和创造，在探索产业升级的经过中，不再只随从羊群，而是成为那只头羊，从同质化竞争变为各异化竞争。

  在这少量上，特斯拉的颠覆性立异很值得咱们学习。在电动汽车范畴，特斯拉能一说念引颈行业的发展，在最近举办的发布会上又推出了一系列摇荡性的新产物，包括无东说念主驾驶出租车 Cybercab、无东说念主驾驶厢式货车 Robovan 以及东说念主形机器东说念主 Optimus。这些产物不仅能带来交易价值，照旧畴前交通和东说念主工智能的风向标。

 面对车企内卷的怪圈，国内新能源汽车行业要在浓烈的竞争中寻找均衡点，与其用廉价拼杀、用车载雪柜彩电吸睛，不如通过捏续的工夫立异和增多研发参加，打造出超前、极致的各异化立异产物，让破费者为之躲避，赢得账面的盈利和市集的认同。

写在后头……

在脚下这个片晌万变的时间，电动汽车畴前很可能也会像手机市集一般，三四家巨头就等分了大部分的市集份额，然后基于国内市集，捏续走向国外。

  那么在这么的态势之下，因研发参加等原因变成的短期升天是不错汲取的，但要念念留住捏续竞争，就必须要找到我方的利润增长点，杰出升天重围。否则的话，只可颓落出局。2023 年，威马、爱驰、天空、宝能以及恒大等跨界造车者接踵暴雷，就给了市集很好的警示。

  是以，造车新势力之间的竞争已不再只是是工夫和产物的比拼，更是生态确立和品牌塑造的较量。此外，特斯拉在储能和碳交游等关联行业的养殖发展对毛利润的增长孝顺，驯顺也会给造车新势力迎来净利转化点有所启示。