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　　开端： 油市小蓝莓 

　　中枢不雅点：中性偏空  供应方面，产量略有下行，但仍保管高位；出口计谋仍偏紧；现时复合肥开工率上行趋缓，三聚氰胺开工率或将下行。详细来看，基本面仍为劣势，策略上保举多甲醇2505空尿素2505。

　　月差：中性偏多  现时1-5月差依然来到历史低位，且接近无风险套利点，但正套需要沟通仓单更换资本，朝上驱动亦不解确。

　　计谋：中性  本周无迫切计谋。

　　现货：中性偏空  高供给弱需求的现实状况并未改换，近期成交转弱，卑鄙采购意愿较弱，现货价钱承压而降，但由于刚需和储备需求仍在，下落幅度依旧偏小。

　　库存：中性偏空  企业库存络续增长，累库速率较往年明显偏快，现时处于农需淡季，出口未放开前，高库存的相貌较难改善。

　　出口：中性  出口计谋仍无骨子性好转，口岸库存仍存低位；中东尿素价钱较高，出口利润较好，市集或对此仍有联想空间。

　　需求：中性偏空  复合肥开工率上行趋弱缓，卑鄙以刚需和冬储需求为主，缺少超预期需求；三聚氰胺卑鄙受到环保截至，开工率或将下行。详细来看，需求偏弱，较难匹配高供给。

　　现货价钱安详下落

　　尿素现货日度均价

尿素基本面并不变化，高产量下需求不冷不热，供需面握续宽松，库存络续增长，现货价钱承压，价钱稳中下行。

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　　尿素现货市集价

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　　尿素现货出厂价

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　　尿素现货海外价

出口授言不休，但暂时未有骨辅音书。

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　　开工率或将握续保管高位

　　尿素开工率

把柄隆众资讯统计，上周磨练企业：河南晋开化工、山西晋煤天源化工、新疆青松化工。规复的企业：河南晋开化工、山西晋煤天源化工。

下周瞻望2家企业臆测磨练，4-5家泊车企业规复坐褥，开工率或略有回升，但冬季限气已逐步相近，开工率良晌回升后或再度下行。

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　　尿素产量

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　　企业库存络续增长

　　尿素库存

农业需求参加淡季，卑鄙刚需转弱；工业方面，华北等地环保截至三聚氰胺、板材坐褥，举座供需面络续转向宽松。详细来看，本周国内尿素企业库存络续飞腾，东北采购虽有增多，但其他地区采购依旧偏弱，下周瞻望产量或将络续保管高位。

口岸库存方面，烟台港和天津港小部分货离港，其他口岸未见明显变化，举座口岸库存量小幅下降；口岸库存握续低位，印证现时出口计谋依旧未有收缩。

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　　尿素月度库存

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　　尿素利润尚存

　　固定床工艺资本利润

上游煤炭价钱稳中有限，但下降幅度有限，现货价钱下行后，尿素坐褥利润络续收窄，固然表面上固定床依然运转亏蚀，但施行上固定床的折旧资本不错暂时不予沟通，因此总体上尿素企业仍故意润保管较高的开工率。

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　　气流床工艺资本利润

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　　自然气制工艺资本利润

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　　出口暂无收缩，但市集有预期

　　尿素收支口量

当今出口计谋暂时无骨子改换，现时按照中东价钱来看，出口仍有一部分利润，若出口放开，或将在一定历程上带动国表里尿素价差回来。

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　　淡季需求难以匹配供给

　　尿素预收天数

卑鄙需求以刚需和储备需求为主，采购相对偏弱，但变化并不明显。

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　　复合肥价钱

复合肥原料中磷肥和价钱价钱络续走高，氮肥价钱则稳中偏弱，冬储报价运转，复合肥市集热沈转好，价钱有所反弹。

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　　复合肥的开工率与产量

把柄隆众资讯统计，贵州欧好意思安设满开，金象2条线坐褥，好意思丰开工7成，中化重庆涪陵1条线坐褥，云图控股眉山厂区开工在7成，云天化开工7-8成。

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　　复合肥的库存与需求

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　　三聚氰胺价钱

三聚氰胺价钱本周络续下行，供给阔气，卑鄙需求握续偏弱，采购意愿较弱，部分企业原料库存较高，市集往返清淡，厂家库存握续增长的情况下，短期内价钱或握续偏弱。

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　　三聚氰胺开工率与产量

湖北华强已于上周一开车，臆测本周三出居品；四川部分安设短停，近日将规复平淡；奎屯锦疆一期安设近期开车，二期暂无开车臆测。

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　　三聚氰胺资本利润

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　　尿素忽地量

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　　海外自然气价钱有所上行

　　自然气与尿素价钱

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　　能源煤与尿素价钱

煤炭需求参加淡季，工业需求依旧不冷不热，南边日耗偏低下滑明显，结尾运转累库，且都备库存位于高位，即使存在冬季储备需求，但采购意愿仍旧偏弱，且时事部门预测今冬气温大幅度偏低的可能性并不大，总体需求或依旧偏弱，不外长江上游来水偏少，水力发电量或出现一定历程减少。

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　　国内合成氨市集价

近期合成氨市集往返偏弱，山西、湖北、陕西、河北等地区氨企坐褥荟萃接续规复后，供需偏向宽松，后期外售量或增多，价钱或承压而降，但由于价钱依然接近资本线，故小跌幅度也不会太大。

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　　海外合成氨市集价

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　　1-5月差已近历史低位

　　尿素期货价钱

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　　尿素基差

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　　尿素月差

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　　尿素仓单

近期仓单快速提高。

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　　尿素均衡表

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